Dans le camp exclusif de Wall Street en pleine nature, tout le monde a peur de l'IA

Grand Lake Stream, Maine. Environ une demi-heure après le début de la conférence de Barry Norton sur les percées scientifiques dans le domaine de l'intelligence artificielle, quelqu'un dans le public lui a posé la question la plus importante à Wall Street. Des gestionnaires d'investissement, des économistes et d'autres professionnels de la finance sont arrivés, comme chaque année, sur ce site de pêche renommé au cœur de la nature sauvage du Maine, troquant leurs costumes contre des t-shirts et des pantalons cargo. Alors qu'ils vidaient leurs verres de vin dans la salle à manger lambrissée, ils écoutaient Norton, captivés. L'investisseur technologique chevronné a expliqué comment la conception des puces deviendrait un jour si complexe et efficace que les ingénieurs déplaceraient littéralement des molécules. Et puis une main s'est levée : « Tous ces progrès dans le domaine de l'IA coûtent des milliers de milliards de dollars aux entreprises américaines. Cet investissement rapportera-t-il un rendement ? »

« Je ne peux pas répondre à cette question, et Wall Street non plus, a déclaré Norton, qui se tenait dans le coin de la pièce avec des modèles de poissons et d'oiseaux fixés aux murs derrière lui. Je ne sais toujours pas. Cela m'inquiète ». Vous ne l'auriez pas deviné en regardant les principaux indices boursiers ou le cours de l'action Micron, mais à huis clos, les craintes à Wall Street concernant l'IA atteignent de nouveaux sommets. Les géants de la technologie, qui bénéficiaient auparavant de bilans considérés comme immunisés, dépensent actuellement plus de liquidités qu'ils n'en rapportent. Les attentes en matière de croissance des revenus montent en flèche, et des entreprises comme OpenAI ont du mal à suivre le rythme. Nvidia, l'entreprise ayant la plus forte capitalisation boursière au monde, cultive un tout nouveau type d'actif pour continuer à alimenter la demande de puces.

Le paradoxe des paris sur l'IA — où les investisseurs doutent de l'enthousiasme qui l'entoure tout en continuant à y injecter de l'argent — était ressenti dans tous les coins du camp Kotok. Il s'agit d'un événement sur invitation uniquement qui rassemble des professionnels du monde financier. En faisant du canoë, autour d'une tasse de café et autour de la table de poker, les participants ont débattu pour savoir si la vague de dépenses massives dans l'IA rapporterait effectivement les revenus souhaités, ou si un krach attendait le marché. Personne ne sait vraiment. Mais aucun des acteurs n'est prêt à retirer ses jetons de la table non plus.

« L'ampleur des dépenses a atteint des niveaux si extraordinaires que nous n'avons d'autre choix que de rester bouche bée et de nous demander comment tout cela va finir, a déclaré Peter Boockvar, directeur des investissements chez Bleakley Financial Group et participant de longue date au camp Kotok. Il y a une fête qui bat son plein. Personne ne veut partir tôt ».