Volatilite de l'IA a Wall Street : les avertissements de Buffett et HSBC

Les indices de Wall Street ont recemment commence a afficher de l'instabilite, le secteur technologique, mene par les entreprises d'intelligence artificielle, se trouvant sous le feu des projecteurs. La hausse des rendements obligataires et des couts de financement souleve des questions cruciales sur les depenses des geants de la tech en infrastructures d'IA. Pour les investisseurs chevronnes, cette volatilite fait echo a un avertissement historique publie il y a un quart de siecle.

En 1999, au sommet de la bulle Internet et alors que le S&P 500 bouclait une envolee de 200 % en quatre ans, Warren Buffett a publie un essai fondateur dans le magazine Fortune. Buffett mettait alors en garde les investisseurs contre le danger d'investir aveuglement dans des secteurs revolutionnaires, prenant l'exemple de l'industrie aeronautique : bien que les avions aient change la face du monde, 129 compagnies aeriennes ont fait faillite au cours des deux decennies precedant l'article.

" La cle de l'investissement ne reside pas dans l'evaluation de l'impact d'une industrie sur la societe, ni de sa croissance ", ecrivait Buffett. " Mais plutot dans l'identification de l'avantage concurrentiel d'une entreprise specifique et, par-dessus tout, dans la durabilite de cet avantage ". Peu de temps apres, la bulle Internet a eclate, et des centaines d'entreprises technologiques ont disparu malgre l'avenement d'Internet. Aujourd'hui, Wall Street estime qu'un scenario similaire pourrait se produire dans le secteur de l'IA.

La strategie de Buffett face a la volatilite

Un signe interessant s'est produit recemment lorsque, sur 12 seances de bourse, l'action de Berkshire Hathaway a bondi de 7 %, tandis que le fonds indiciel du secteur des semi-conducteurs chutait de 15 %. Un ecart aussi dramatique en faveur de la societe de holding traditionnelle de Buffett par rapport au secteur des puces n'avait pas ete observe depuis octobre 2001.

Alors que Buffett appelle les investisseurs a se retrancher dans des entreprises de qualite sur le long terme, certains estiment que la frenesie autour des actions d'IA exige une approche opposee a court terme : une tactique agressive et rapide. Max Kettner, strategiste en chef multi-actifs chez HSBC, previent que les investisseurs particuliers qui courent apres le rallye de l'IA ne comprennent tout simplement pas les nouvelles regles du marche.

Gestion des risques a l'ere de l'IA

Kettner explique que le secteur des puces est devenu cyclique et volatil a des niveaux extremes. Son message aux investisseurs est tranchant et contredit totalement l'approche d'achat-conservation.

" Vous devez imperativement realiser vos profits et activer des ordres stop-loss particulierement serres. Vous devez faire preuve de beaucoup plus de discipline dans votre gestion des risques que de vous dire simplement que vous allez conserver le titre pendant 12 mois. Vous ne pouvez pas le faire, car cette volatilite peut facilement se traduire par une perte rapide de 15 % a 20 % ".

Kettner a souligne que le rythme des negociations a change de maniere spectaculaire depuis la pandemie de COVID-19. Par consequent, chez HSBC, on prefere actuellement s'exposer au marche via l'indice S&P 500 ponde a egalite (Equal-Weight) afin de reduire l'impact des geants de la technologie.