Navan obtient une ligne de crédit de 225 millions de dollars menée par Barclays

La société de technologie de gestion de voyages Navan a signé un accord de ligne de crédit renouvelable (revolving) d'un montant maximal de 225 millions de dollars, mené par la banque Barclays, tout en modifiant une ligne de crédit existante contractée auprès de Goldman Sachs en 2022, incluant un remboursement anticipé partiel.

Dirigée par son PDG Ariel Cohen, l'entreprise est entrée en Bourse sur le Nasdaq il y a un an, levant alors 923 millions de dollars. Le jour de son introduction, l'action a chuté de 20 % pour continuer de baisser, atteignant un point bas en mars dernier où son cours était inférieur de 66 % au prix d'émission. Par la suite, le titre a bondi d'environ 200 % et, malgré un affaiblissement au cours du dernier mois, il se négocie actuellement à un prix inférieur de seulement 5 % à son prix d'introduction, ce qui lui confère une capitalisation boursière d'environ 6,2 milliards de dollars.

Renforcement de la flexibilité financière

À la fin du deuxième trimestre, Navan disposait de liquidités et d'investissements à court terme d'environ 800 millions de dollars. L'analyste Samad Samana de la banque d'investissement Jefferies a commenté l'annonce de Navan, écrivant que l'entreprise se dote de « munitions » (dry powder), tout en réduisant ses coûts d'emprunt et en augmentant sa flexibilité financière.

« Plus important encore, selon la direction de l'entreprise, la nouvelle ligne de crédit soutient la croissance des activités de dépenses et de paiements professionnels. Bien qu'elle ne représente encore qu'une petite partie du chiffre d'affaires total, nous y voyons un potentiel d'accélération supplémentaire et une source de hausse pour Navan », a écrit l'analyste.

Fondée en 2015 par le PDG Cohen et son associé Ilan Twig, directeur technique (CTO), Navan propose une plateforme dédiée à la gestion des voyages d'affaires, aux services de paiement et aux dépenses d'entreprise.

Perspectives financières et acquisitions

Selon les prévisions de l'entreprise, Navan devrait clôturer l'année 2026 avec un chiffre d'affaires compris entre 927 et 933 millions de dollars, soit une croissance de 32 % par rapport à 2025 au point médian des prévisions. Le bénéfice d'exploitation (sur une base Non-GAAP) devrait s'élever entre 35,5 et 36,5 millions de dollars.

Au premier semestre, le chiffre d'affaires de l'entreprise a progressé de 37,5 % pour atteindre 453 millions de dollars, et elle a réduit sa perte nette GAAP de 50 % pour s'établir à 49,6 millions de dollars. Sur une base Non-GAAP, Navan est passée d'une perte à un bénéfice net de 35,3 millions de dollars sur la période. Parallèlement à la publication de ses résultats, Navan a annoncé l'acquisition de la société BoomPop, qui a développé une plateforme basée sur l'intelligence artificielle pour les réunions et les événements, pour environ 95 millions de dollars en numéraire et en actions.