Le fondateur de CXMT transfère 40 % de sa fortune aux employés après une introduction en bourse record
Les prix des mémoires montent en flèche, la demande de HBM bat des records et les fabricants se battent pour chaque ingénieur : le fondateur chinois qui renonce à environ 40 % de sa fortune pour combler l'écart avec Samsung et SK Hynix.
Dans l'industrie asiatique des puces, le capital humain est extrêmement valorisé, et les entreprises sont prêtes à payer des millions pour attirer les talents de leurs concurrents. Cette guerre des talents ne se joue pas seulement dans les laboratoires et sur les lignes de production, mais aussi sur les fiches de paie. En Corée du Sud, les primes annuelles de centaines de milliers de dollars sont devenues la norme : SK Hynix alloue un dixième de son bénéfice d'exploitation aux employés, ce qui représente environ 477 000 dollars par personne cette année. Chez Samsung, les primes de la division mémoire ont atteint des centaines de pour cent du salaire annuel, provoquant des tensions avec les autres départements. Malgré ces sommes, environ 200 employés ont rejoint SK Hynix, qui a pris la tête du marché de la mémoire HBM, essentielle aux accélérateurs d'IA.
La Chine entre désormais dans la course avec des enjeux encore plus élevés. Zhu Yiming, fondateur et président du fabricant de mémoire CXMT, s'est engagé à allouer 767,9 millions d'actions aux programmes de rémunération des employés. Après que l'action CXMT a bondi de 466 % lors de son premier jour à la Bourse de Shanghai, la valeur de ce paquet a atteint 5,6 milliards de dollars. Ce geste du dirigeant de 50 ans, renonçant à 40 % de sa richesse accumulée, souligne l'importance cruciale des ingénieurs dans l'industrie et témoigne de sa volonté de partager les bénéfices avec ceux qui ont assuré le succès de l'entreprise.
Le programme prévoit que les fonds seront versés sur trois ans, avec une répartition ultérieure sur une décennie. L'entreprise n'a pas encore précisé quels employés parmi les 19 298 (au 31 décembre 2025) seront inclus. Zhu a également accepté une restriction de dix ans sur la vente de ses parts, une mesure inhabituelle en Chine continentale. L'introduction en bourse a levé 8,6 milliards de dollars, la plus importante en Asie cette année, et la valeur boursière de CXMT a atteint 3,3 billions de yuans, dépassant celle de l'Industrial Bank of China.
Le marché de la mémoire est actuellement déséquilibré. Les prix contractuels de la DRAM ont augmenté de 90 à 95 % au premier trimestre 2026, suivis d'une hausse de 58 à 63 % au deuxième trimestre, avec une augmentation prévue de 10 à 15 % pour le troisième. L'écart entre l'offre et la demande pour la DRAM et la HBM est à son plus haut niveau depuis 2011. Quatre acteurs majeurs contrôlent la quasi-totalité du marché : Samsung (38,6 %), SK Hynix (28,8 %), Micron (22,4 %) et CXMT (7,7 %). Pékin considère CXMT comme un projet d'importance nationale.
La croissance de CXMT se heurte à des restrictions strictes. Depuis 2022, Washington exige des licences d'exportation pour les équipements produisant de la DRAM de 18 nm ou moins et a restreint les approvisionnements en HBM. Le département de la Défense américain a classé l'entreprise comme une entité ayant des liens militaires. En Israël, des entreprises comme Weebit Nano, qui développe la mémoire ReRAM et a signé des accords avec onsemi et Texas Instruments, sont également actives dans ce domaine. Parallèlement, les consommateurs font face à des hausses de prix de 15 à 20 % pour la DDR5 et le matériel informatique.
Le timing reste un facteur clé : les primes coréennes sont versées presque immédiatement, tandis que le programme chinois est un engagement à long terme. Les choix des ingénieurs détermineront si la Chine peut combler l'écart avec la Corée dans ce centre névralgique de l'industrie mondiale des puces.
