Guerre économique mondiale : Donald Trump voulait renforcer les États-Unis – et puis l'Allemagne est entrée en scène
La politique tarifaire de Donald Trump accroît l'incertitude : les investissements allemands aux États-Unis ont chuté à un plus bas de trois ans, mais les entreprises déjà présentes dans le pays continuent de réinvestir leurs bénéfices.
Les entreprises allemandes réduisent considérablement leurs investissements aux États-Unis, sur fond d'incertitude créée par la politique commerciale de l'administration de Donald Trump. Selon un rapport de Reuters, au premier semestre 2026, les investissements directs des entreprises allemandes aux États-Unis se sont élevés à seulement 4,3 milliards d'euros — une baisse de près des deux tiers par rapport à la même période en 2025, et le niveau le plus bas depuis 2023.
La forte baisse des investissements
Les données, basées sur les chiffres de la Banque centrale d'Allemagne et analysées par l'Institut économique allemand (IW), indiquent une tendance à la baisse significative. Par rapport au premier semestre 2024, le volume des investissements au premier semestre 2026 est inférieur de près de 80 %. L'IW note qu'il s'agit de la poursuite d'une tendance amorcée après le retour de Donald Trump à la Maison Blanche en janvier 2025. La politique commerciale de l'administration américaine, et en particulier la menace d'imposer des droits de douane aux partenaires commerciaux des États-Unis, a contribué à accroître l'incertitude parmi les entreprises allemandes.
Depuis son retour au pouvoir, Donald Trump a utilisé la menace des droits de douane comme un outil pour faire pression sur les partenaires commerciaux des États-Unis et obtenir des concessions en faveur de Washington. Dans ce contexte, l'Union européenne a convenu l'année dernière d'un accord incluant un engagement d'investissements totalisant 600 milliards de dollars, dans une tentative d'éviter de lourds droits de douane sur les exportations européennes vers les États-Unis.
Presque quatre fois la moyenne
L'écart entre le niveau actuel des investissements et les années précédant la pandémie illustre l'ampleur de la baisse. Au cours des cinq années précédant la pandémie de coronavirus, l'investissement moyen des entreprises allemandes aux États-Unis au premier semestre de l'année était de 15,8 milliards d'euros — soit près de quatre fois le montant enregistré au premier semestre 2026.
Cependant, l'IW souligne que les données des années suivantes sont également influencées par les circonstances extraordinaires créées pendant la période du coronavirus. Entre 2020 et 2023, des mouvements de capitaux anormaux ont été enregistrés, et certaines années, il y a même eu une sortie nette d'investissements.
Les entreprises existantes continuent d'investir
Malgré la baisse des nouveaux investissements, les données indiquent une image plus complexe concernant les entreprises allemandes déjà actives sur le marché américain. Une analyse de la composition des flux d'investissement au cours de 2025 a montré que les prêts dans le cadre des investissements directs et les bénéfices réinvestis étaient particulièrement élevés. En revanche, les capitaux propres au sens strict — le solde entre les nouveaux investissements et les désinvestissements — sont restés inférieurs à la moyenne.
L'IW explique que la signification de ces données est que le marché américain est toujours considéré comme attractif pour les entreprises allemandes qui y opèrent déjà. Ces entreprises continuent de réinvestir aux États-Unis les bénéfices qu'elles génèrent dans le pays. Parallèlement, il existe une hésitation concernant les engagements en nouveaux capitaux. L'image qui ressort des données est celle d'entreprises qui ne se précipitent pas pour quitter le marché américain, mais qui, dans le même temps, hésitent à réaliser de nouveaux investissements importants dans les conditions actuelles d'incertitude.
