Un Créancier Prend le Contrôle de Cohan Properties Suite à un Scandale
Un créancier a pris le contrôle de la société américaine Cohan Properties après que son PDG a détourné des millions de fonds. Ce rachat fait suite à des obligations en difficulté.
La tourmente autour de la société immobilière américaine Cohan Properties se poursuit. À peine deux mois après qu'il a été révélé que l'actionnaire majoritaire, Mike Cohan, avait utilisé des fonds de l'entreprise à des fins personnelles, l'un de ses créanciers a décidé de prendre le contrôle de la société, qui avait levé environ 412 millions de sikhils auprès d'investisseurs à Tel-Aviv au début de l'année par le biais d'une émission obligataire.
La Prise de Contrôle par Dekma
Derrière cette reprise se trouve Netanel Lorenzi, l'actionnaire majoritaire de Dekma, dont les actions étaient autrefois négociées à la Bourse locale. Dekma, qui détenait un nantissement sur l'ensemble des actions de la société, a annoncé sa décision de faire valoir ce nantissement, devenant de fait l'unique actionnaire avec 100 % du capital. Selon l'annonce de la société, cette mesure pourrait constituer un motif pour exiger le remboursement immédiat des obligations.
En toile de fond, Dekma et Lorenzi partagent un passif avec le marché des capitaux local, marqué par des démêlés avec le régulateur et les investisseurs qui se sont soldés par une amende de 525 000 sikhils infligée par l'Autorité des valeurs mobilières. Cette sanction faisait suite à des investissements risqués réalisés par Lorenzi avec les fonds de l'entreprise en violation de ses prérogatives, entraînant des pertes de plusieurs millions.
Lorenzi a effectué des ventes à découvert de actions et de fonds négociés en bourse suivant des indices boursiers pour un montant total supérieur à 11 millions de dollars. Cependant, le pari a lamentablement échoué. Les actions ciblées par les positions vendeuses de Lorenzi — y compris le fonds négocié en bourse de la célèbre investisseuse Cathie Wood à la tête du fonds ARK, ainsi que le constructeur de véhicules électriques Tesla — ont au contraire vu leur valeur augmenter, entraînant Dekma dans des pertes de plusieurs millions.
Les Déboires de la Société Américaine
Le transfert de contrôle constitue un nouveau chapitre sombre dans la courte histoire de Cohan Properties, qui opère dans le secteur de l'immobilier commercial aux États-Unis. En mars dernier, la société a levé environ 412 millions de sikhils auprès des investisseurs de Tel-Aviv via une émission d'obligations notées A2 par l'agence Midroog, note qui a ensuite été abaissée à A3 à la suite des événements. Cependant, quelques mois plus tard, il est apparu que le directeur général et actionnaire majoritaire Mike Cohan avait retiré illégalement des fonds des caisses de la société immobilière commerciale pour rembourser un autre prêt lié à ses affaires privées.
« Des événements de ce genre ne se reproduiront plus jamais », a rapidement promis Cohan aux investisseurs tout en présentant ses excuses.
Cependant, il est rapidement apparu que les déclarations et les actes divergeaient. Au début du mois dernier, la société a annoncé qu'au cours du mois d'août, Cohan avait retiré une somme supplémentaire d'environ 1,1 million de dollars de l'entreprise. Cela s'est produit après que l'affaire ait déjà été révélée et malgré les affirmations de Cohan selon lesquelles ses agissements n'étaient pas prémédités mais découlaient d'un manque de conscience.
Remaniement de la Direction et Contexte
À la suite de ces incidents, le conseil d'administration de l'entreprise est parvenu à un accord avec Cohan selon lequel il quitterait son poste de directeur général, qui sera occupé par le directeur financier Ran Ben Daniel. Bien que Cohan ait initialement été nommé président de l'entreprise, ce titre lui a été retiré après qu'il est apparu que l'ampleur des retraits et des nantissements qu'il avait effectués était supérieure à celle initialement déclarée. De plus, ses droits de signature ont été révoqués et transférés au directeur général.
Cohan Properties, qui détient 17 actifs générateurs de revenus répartis dans 13 États américains pour une valeur de 420 millions de sikhils, a fait son entrée à la Bourse dans le cadre d'une vague renouvelée d'émissions obligataires de sociétés BVI à Tel-Aviv. Il s'agit d'entreprises constituées aux Îles Vierges britanniques pour les besoins de la levée de capitaux, auxquelles les propriétaires — généralement des hommes d'affaires judéo-américains — transfèrent une partie de leurs actifs immobiliers afin de lever de la dette à Tel-Aviv.
