Après la tempête : d'excellents résultats pour Monday, alors pourquoi l'action baisse-t-elle ?
Monday.com a publié son rapport du T2 2026, affichant une croissance de 22 % et un bénéfice opérationnel record. Malgré ces résultats, l'action a chuté de 9 % en raison de prévisions annuelles jugées conservatrices.
Eran Zinman et Roy Mann, fondateurs de monday.com. Photo : Nathaniel Tobias
La société monday.com a publié aujourd'hui (lundi) son rapport trimestriel pour le deuxième trimestre 2026, et les chiffres montrent une belle croissance et une rentabilité. Ces données encourageantes arrivent après une période agitée pour l'entreprise, qui a inclus une vaste vague de licenciements dans le cadre d'une réorganisation, et une demande controversée des co-PDG pour améliorer leurs conditions de rémunération (qu'ils ont obtenue). Cependant, malgré ces chiffres, les investisseurs n'ont pas apprécié les prévisions conservatrices de l'entreprise, et l'action de la société chute de 9 % lors des échanges préliminaires à Wall Street.
Une croissance de 22 pour cent
Passons aux chiffres. Le chiffre d'affaires de Monday au deuxième trimestre 2026 s'est élevé à 364,6 millions de dollars, reflétant une croissance de 22 % par rapport au trimestre correspondant de l'année dernière, et la perte opérationnelle s'est considérablement réduite à seulement 1,5 million de dollars. Parallèlement, le bénéfice opérationnel hors diverses dépenses a atteint un record de 61,1 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible ajusté s'élevait à 52,3 millions de dollars. Le directeur financier, Eliran Glazer, a expliqué que le niveau record du bénéfice opérationnel est le résultat d'une discipline financière stricte et d'une concentration sur la structure des coûts de l'entreprise, ou en clair, d'une efficacité accrue et de licenciements. Pour le processus de licenciement, Monday a alloué environ 30 à 35 millions de dollars pour les indemnités de départ et les avantages sociaux supplémentaires.
Le moteur de croissance central et le plus intrigant du rapport actuel est sans aucun doute le domaine de l'IA. Le taux de revenus annuels provenant des produits d'intelligence artificielle a doublé par rapport au premier trimestre, un chiffre qui a représenté 17 % de l'augmentation totale du revenu net au deuxième trimestre. Les fondateurs et co-PDG, Roy Mann et Eran Zinman, ont noté que la décision d'effectuer un changement organisationnel visait précisément cet objectif : concentrer tous les efforts sur la plateforme de travail basée sur l'IA. L'investissement dans le développement de nouveaux outils porte ses fruits, et pas seulement par une croissance immédiate des revenus.
Un autre chiffre intéressant est la pénétration de Monday dans les grandes organisations. Le nombre de clients générant un revenu annuel supérieur à 100 000 dollars a bondi de 37 % pour atteindre 2 019. Un autre chiffre impressionnant a été enregistré parmi les clients rapportant plus d'un demi-million de dollars par an, où un bond de 68 % a été enregistré. Aujourd'hui, les clients générant plus de 50 000 dollars représentent 43 % du revenu total, une augmentation par rapport à l'année dernière. Le taux de rétention des revenus des clients existants est resté solide à 109 %, grimpant à 115 % dans les grandes organisations. En d'autres termes, contrairement au sentiment exprimé, du moins pour le moment, il ne semble pas que dans les grandes organisations, les outils d'IA ou le Vibe Coding remplacent réellement les produits de Monday.
Suite à cette dynamique, Monday a revu à la hausse ses prévisions annuelles avec une attente de revenus dans une fourchette de 1,466 à 1,474 milliard de dollars, ce qui représente une croissance annuelle d'environ 20 %, mais un montant inférieur d'environ 10 millions de dollars aux attentes des analystes de Wall Street. Le bénéfice opérationnel devrait se situer entre 230 et 234 millions de dollars. À la fin du trimestre, l'entreprise a également finalisé un rachat d'actions (Buy Back) pour un montant de 182 millions de dollars.
