Altshuler Shaham : la marque emblématique disparaît lors d'une vente majeure

Dans environ six mois, l'une des marques les plus puissantes et identifiées du marché des investissements en Israël, Altshuler Shaham, devrait disparaître dans un processus qui s'étalera sur plusieurs mois. Altshuler Shaham est l'un des plus grands organismes d'épargne à long terme en Israël, avec des actifs sous gestion s'élevant à 160 milliards de shekels. Cette mesure bouleverse le secteur de l'épargne sur le plan commercial, mais elle aura également des répercussions pour les consommateurs, touchant environ deux millions d'épargnants au sein de la société de fonds de prévoyance et de pension d'Altshuler Shaham. La question légitime des consommateurs concerne la signification de cette opération pour les épargnants, et Calcalist aborde les principaux aspects de cet événement.

Que se passe-t-il réellement avec mon argent chez Altshuler Shaham ?

Les deux fondateurs de la société de fonds de prévoyance et de la maison d'investissement, Gilad Altshuler et Kalman Shaham, qui ont fondé Altshuler Shaham Prévoyance et Pension en décembre 2001, ont vendu leurs participations dans l'entreprise. Dans le cadre de cette transaction, la compagnie d'assurance Wobi acquerra 45 % des actions de l'entreprise pour 800 millions de shekels, tandis que le co-directeur général Yair Lewinstein en achètera 10 % supplémentaires. Une fois la transaction finalisée, Lewinstein détiendra 25 % des actions. Wobi se concentre principalement sur l'assurance générale, incluant notamment l'assurance automobile et habitation, mais elle détient également la compagnie d'assurance Ayalon, qui exerce des activités dans le secteur des fonds de prévoyance de manière similaire à Altshuler Shaham.

Quelque chose arrive-t-il à mon argent suite à la vente ?

Non. Les fonds déposés dans les caisses et les fonds appartiennent aux membres, et non aux actionnaires de la société de gestion. Un changement de propriétaire de la société de gestion ne constitue ni un retrait, ni un transfert, ni une vente de l'argent des épargnants. Ce changement de propriété entraînera une refonte de la marque de l'entreprise, qui ne s'appellera plus Altshuler Shaham. Dans les mois à venir, l'entreprise devrait concevoir la nouvelle marque et informer les clients du changement, notamment par courrier électronique ou postal.

Alors, qui va gérer mon argent maintenant ?

Gilad Altshuler, associé pendant des décennies à la politique d'investissement de la maison d'investissement, quitte l'actionnariat et a déjà réduit son implication dans la gestion des investissements. Son départ pourrait avoir un effet indirect sur la gestion du fonds de prévoyance, sur la nature de ses investissements et sur la répartition des actifs qu'il a privilégiée jusqu'à présent. Altshuler était l'un des gestionnaires d'investissement les plus catégoriques quant à la nécessité de diversifier les investissements et d'allouer une part importante des fonds aux marchés boursiers étrangers plutôt qu'au marché israélien. Son départ de la direction et la cessation de son rôle central dans l'entreprise pourraient également entraîner un changement conceptuel au sein de la nouvelle entreprise. Il est prévu que les modifications de la philosophie d'investissement, de la diversification et de la structure du portefeuille soient désormais plus modérées, après des années où des changements significatifs ont caractérisé le style de gestion d'Altshuler.

Au cours des derniers mois, Lewinstein a mis en place une nouvelle équipe de direction : Leah Perminger a été nommée à la tête du système d'investissement en prévoyance et pension ; Yotam Ironi, l'un des gestionnaires chevronnés de la maison d'investissement, a été nommé responsable des actions étrangères, aux côtés d'Ido Sagi ; Shimon Aliel, issu d'Analyst, a été nommé responsable des actions israéliennes et des obligations d'entreprise ; Saar Weintraub, adjoint de Perminger, est responsable des produits dérivés, des taux d'intérêt et des changes ; et Shahar Goldstani gère les obligations d'entreprise étrangères. Tous devront prouver au secteur qu'ils peuvent générer des rendements excédentaires même sans Gilad Altshuler.

Mes frais de gestion peuvent-ils changer en raison de la vente ?

Il existe des plafonds légaux pour les frais de gestion. Pour un fonds de prévoyance et un fonds de formation (keren hishtalmut), il est permis de prélever jusqu'à 1,05 % par an sur l'encours et jusqu'à 4 % sur les versements. En pratique, la plupart des épargnants paient beaucoup moins que le plafond. Selon GemelNet, le site officiel de l'Autorité des marchés financiers, les frais de gestion moyens prélevés par Altshuler Shaham sur l'encours s'élèvent à 0,59 %, soit une baisse de 0,07 % au cours des quatre dernières années.

La vente, le remplacement des actionnaires de contrôle et le changement de nom de l'entreprise n'annulent pas les conditions existantes des épargnants. Comme mentionné, les frais de gestion des fonds de prévoyance et de formation sont soumis aux plafonds et aux règles fixés par l'Autorité des marchés financiers, et les réductions de frais de gestion ne peuvent pas être annulées arbitrairement simplement parce que l'entreprise a changé de propriétaire.